La Política Monetaria de Estados Unidos en la Actualidad II

Puesto que Estados Unidos es uno de los centros financieros más importantes en el mundo, es natural pensar que la política monetaria que tome tendrá consecuencias y repercusiones en el resto del mundo. Como se mencionó anteriormente, la actual política monetaria es caracterizada por muy bajas tasas de interés (casi cero) y un programa llamado "flexibilización cuantitativa" (QE por sus siglas en inglés) que consiste en la compra mensual de ciertos bienes tóxicos de los bancos. Ambas son medidas que buscan traer estabilidad no sólo a nivel nacional sino también internacional. Sin embargo, observando los últimos eventos y noticias que han sucedido en el mundo financiero es difícil creerlo.

Las bajas de tasas de interés han tenido dos consecuencias importantes: 1) una excesiva liquidez dentro del sistema financiero internacional como resultado de la facilidad con la cual los bancos pueden pedir prestado a la Reserva Federal (esto es normal puesto que el gobierno estadounidense quiere que se estimule el sistema de crédito) y 2) puesto que estas tasas de interés ya tienen varios años, de cierta forma los mercados se han acostumbrado, por lo cual cuando esta semana salieron rumores de que la Reserva Federal pensaba subir sus tasas de interés para evitar sobreinflación, los diferentes índices bursátiles internacionales registraron fuertes bajas puesto que los inversionistas retiraron su dinero.

Este fenómeno ya se había observado anteriormente cuando la Reserva Federal empezó a recortar el QE, los mercados interpretaron la medida como una posibilidad de que el mundo regresaría a un estado de recesión, por lo cual se retiraron fuertes cantidades de dinero.

El punto es que eventualmente, la Reserva Federal sí levantará sus tasas de interés, mantenerlas tiene consecuencias serias en la economía, sin embargo, es preferible enfrentar la inflación que una falta de crédito. Por esto se deben idear medidas para poder hacer frente a esta volatilidad cada vez más seguida que se ha notado a nivel internacional respecto a las finanzas

La Política Monetaria de Estados Unidos en la actualidad I

Esta semana la Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos dio un discurso en el cual afirmaba las intenciones del Banco Central de mantener las tasas de interés de préstamo interbancario en un nivel casi cero, esto como forma de dar flexibilidad y liquidez a los mercados bursátiles tanto nacionales como internacionales. Esta medida forma parte de la Política Monetaria estadounidense que sigue tratando de resolver los problemas causados por la crisis financiera del 2008.

Además, de las bajas tasas de interés se está llevando a cabo el programa de "Flexibilización Cuantitativa" o Quantitive Easing, en el cual el Banco Central compra cada mes millones de dólares en bienes tóxicos como forma de sanar a la banca nacional. Sin embargo, a partir de diciembre del 2014 este programa se ha visto recortado mensualmente por 10 mil millones de dólares, es decir,  se está desacelerando (a esto se le llama tapering). Al inicio este recorte mensual causaba un significante grado de volatilidad dentro de los mercados financieros emergentes (México, Brasil, Sudáfrica, Argentina, etc.) puesto que era una señal de que la liquidez abundante se estaba secando, causando una contracción en créditos e inversiones.

Actualmente esta volatilidad se ha dejado de presentar tan marcadamente, puesto que los mercados se han visto de cierta forma, acostumbrados; sin embargo, una alza en las tasas de interés de préstamo interbancario estadounidenses podrían traer de nuevo este pánico y subsecuente volatilidad al sistema financiero internacional.